机构研判2023年是“播种之年” 股票期货市场均有投资机会

    本报记者 王宁 实习生 郭之宸

    2023年前两个交易日，播种之年股票、机构期货市场均呈现出较强走势。研判有投在此背景下，年股多家公募基金 、票期私募基金和期货公司相关人士向《证券日报》记者表示 ，货市澳门正版资料大全免费下载对于2023年股票、场均期货资产配置来说，资机应当给予较高推荐。播种之年公募基金普遍认为
，机构A股估值处于阶段性历史低位，研判有投全年市场风险概率偏低，年股资产实现正收益可能性较大 ，票期保守来看，货市2023年是场均值得重视的“播种之年”；私募基金和期货公司则表示，基于对中国经济复苏的乐观预期，以及国际宏观面波动和股票、期货资产估值等角度考虑，2022年澳门正版资料大全我国股票
、期货市场均有较明显投资机会。

    对A股市场

    全年表现持乐观态度

    在多家公募基金看来  ，经历2022年震荡分化、风格切换后 ，2023年 ，A股风险概率偏低，全年投资实现正收益可能性较大，A股资产值得期待。

    南方基金首席投资官兼权益投资部总经理茅炜向《证券日报》记者表示，由于当前A股市场整体大概率处于估值底和“情绪底”，对2023年全年持战略性看好态度。“从周期规律来看，A股大致在三年左右会出现一次显著调整，换个视角看
，市场每三年会给出一次战略性布局机会。当前战略性布局时点大概率来到，2022年今晚澳门码建议普通投资者以积极心态对待2023年 。2023年出现风险概率偏低 ，假如收益有限 ，则可能预示2024年是收益大年
，因此从保守角度看 ，2023年也是值得重视的‘播种之年’。”

    睿远基金董事总经理赵枫告诉记者，目前A股估值已处于历史低位
，对2023年持乐观态度 。未来企业基本面调整或慢于政策和市场情绪转变 ，但具备优秀商业模式和高竞争壁垒的企业仍表现出足够韧性；优秀企业具备足够宽和深的护城河，使得收益可以长期获得超过行业平均水平的回报 。

    虽然多数公募对2023年全年A股市场持乐观态度，但也对风险点给予了警示，主要观点包括，由于海外经济仍可能出现衰退，国内经济复苏需相关政策进一步落地
，A股市场全年投资仍需关注重要时间节点 。

    “经济复苏和市场信心修复需要时间，欧美经济仍有可能出现衰退 ，纵观2023年 ，A股市场未必出现流畅的趋势性上涨行情，但震荡走高概率还是很大的。”茅炜认为 
，接下来需要关注国内相关政策的落地力度 ，同时，美联储货币政策调整也是重要影响因素。对于时间节点，一是一季度末或二季度初，关注国内经济活动修复力度；二是三季度
，关注欧美经济衰退幅度以及美联储货币政策如何调整。

    对于全年投资方向，茅炜认为，整体而言 ，需关注三方面投资机会 
：一是地产链条（包括金融） ，当前产业基本面和资产价格都出现充分调整，基本面修复确定性较高；二是以医药和平台经济为代表的上轮核心资产 ，资产价格调整充分，这类资产长期投资逻辑存在，值得长期布局；三是以军工和信创等为代表的中长期资产 
。

    赵枫则认为，当前需要关注市场的核心变量因素。例如 ，经济活动变化对互联网、房地产等行业的政策影响 ，以及美联储是否持续加息、海外市场需求变化等因素 。他表示，市场对未来经济复苏力度存在观望态势 ，效果显现需要时间来印证，但从估值和投资者情绪来看，目前A股市场大概率已经处于底部区域，对比其他大类资产 ，股票市场具备相当吸引力
 。

    2023年A股资产

    大概率将实现正收益

    除了公募基金对A股市场持续看好外 ，私募基金也持乐观预期 。在多家私募基金看来
，2023年A股资产大概率将实现正收益，港股可能也会有不错表现。

    相聚资本总经理梁辉向记者表示，今年A股资产将大概率实现正收益，主要在于：一是中国经济进入复苏周期，持续时间将在2年甚至更长；二是美联储加息所形成的冲击 ，将在2023年弱化甚至转变为正面因素。对于港股来说，战略上应该增加对资产的配置
，但从择股角度来看 ，A股市场中个股机会更多。

    重阳投资认为，目前A股及港股市场可能已经构筑了未来2年至3年的中期底部 ，短期可能仍有波折 ，但新一轮中级行情正在酝酿，市场可能迎来估值预期与盈利共同扩张的“戴维斯双击” 。“经济复苏将是A股和港股投资主线，在复苏逻辑未被经济数据验证前 ，市场将在震荡中上行。”

    记者了解到，在公募基金和私募基金对股票市场给予积极乐观预判的同时 ，期货公司对全年商品资产配置也进行了推荐，整体来看，大宗商品部分板块在全年均有可能出现趋势性投资机会 。

    华泰期货分析认为，2023年，海外总需求收缩预计将主导宏观资产波动率，人民币资产波动率存在再次回升可能 ，为其提供配置空间。对于大宗商品资产配置来说 ，资源品供给扩张仍面临博弈，尤其是原油
，目前价格仍处持续上涨过程中，未来驱动价格因素在于需求端。

    方正中期期货研究院院长王骏向《证券日报》记者表示 ，从国内股票、期货资产来看，当前A股估值已具有中长期吸引力
，国内流动性宽裕，2023年美元流动性将有边际改善的预期
，市场风险偏好有望回升，A股在全球权益资产中的配置性价比将凸显；对于大宗商品而言
，贵金属和有色金属资产有望在下半年反弹 ，全年呈现前低后高特征，同时，黑色金属价格全年前高后低 ，高点有望出现在二季度。此外，原油面临供需双弱格局 ，价格中枢将下移，预计全年呈现前低后高走势。综合来看 ，全年大宗商品资产区间配置特征明显。

    “预计全年贵金属价格中枢将上移，不排除黄金和白银将分别突破2080美元/盎司、30.3美元/盎司的高点
。”金信期货相关人士告诉记者 ，2023年 ，影响大类资产配置的主要因素仍是美联储加息是否持续
。对于A股来说 ，全年中枢价格将会抬升 
，估值修复、盈利提升都有期待，风格结构切换仍有待国内外宏观主线的变化。对于商品资产配置
，贵金属价格走势偏乐观，基于对美元指数上行动力不足 ，同时全球地缘政治以及风险资产价格波动加剧的预期 ，黄金和白银等避险资产价格会稳中走高 。

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