省出的成绩单：三只松鼠三年裁员55% 营收四连降净利润增69%
作者 |郑皓元、省出鼠年闫嘉宁| 实习生
主编 |陈俊宏
3月25日 ，绩单净利三只松鼠（300783.SZ）披露了2023年业绩，只松其全年实现营业收入71.15亿元 ，营收同比下降2.45%；归母净利润为2.2亿元，连降同比上升69.85%；扣非净利润为1.02亿元 ，润增澳门开奖现场开奖直播软件同比上升150.82% 。省出鼠年
值得注意的绩单净利是 ，据其2023年中期财报显示，只松上半年营收仅有28.93亿元 ，营收同比下降了29.67% 。连降此外，润增其第二季度归母净利润甚至出现负值 ，省出鼠年为-3808万元 。绩单净利对此 ，只松其在财报中表示 ，由于高端性价比战略的推动，报告期内其第三、四季度迅速实现业绩逆势增长 ，合计贡献增量超10亿元 。
2020年5月18日 ，2024澳门正版资料免费大全三只松鼠股价最高曾达91.59元/股 。截至2024年3月26日 ，其每股收盘价报21.97元 ，较最高时跌幅达76% 。在此期间，其股价一度下探至20.83元/股 ，与巅峰时刻股价相比 ，跌幅超77% 。目前总市值88.10亿元 。
降本“省”出的利润
据财报显示 ，2023年，三只松鼠实现营业收入71.15亿元，同比下降2.45%；归母净利润为2.2亿元 ，同比上升69.85% 。
而赠利不增收的背后 ，秘诀是“省”。2023年 ，其销售费用为12.38亿元 ，同比下降19.27% ，降幅远远大于其营收降幅；管理费用2.27亿元 ，管家婆三肖三期最新一期同比下降19.76%；研发费用2491.90万元 ，同比下降35.17％；财务费用567.82万元 ，同比下降31.11％ 。三只松鼠在财报中表示 ，研发费用下降主要系研发人员变动 ，财务费用下降主要系利息支出减少 。
值得一提的是 ，2023年 ，三只松鼠的销售费用是其上市以来最低水平。2019-2023年 ，其销售费用分别为22.98亿元、17.12亿元 、20.72亿元 、15.33亿元和12.38亿元，呈现整体下滑趋势 。同时 ，三只松鼠的研发费用也是上市以来最低 。虽然三只松鼠一直有重营销轻研发的特点 ，但上市之初，其研发费用保持了三年增长。2019-2021年，其研发费用分别为5022.45万元 、5252.46万元 、5754.37万元 ，但2022年却同比下滑33.2％至3843.91万元 ，2023年更是下降35.17％至2491.90万元 。
同时 ，三只松鼠降本还指向了缩减人员数量 。2020-2023年 ，其员工总数分别为5145人 、4614人 、2733人和2294人。至去年年底，销售人员从2020年的2286人减至743人 ，技术人员从213人减至119人 。这意味着 ，三年时间内三只松鼠累计裁员55% 。
由此可见 ，降本增效是其净利润逆势增长的最主要原因 。并且 ，其归母净利润增长是在22年大幅下滑基础之上 ，2019-2021年 ，其归母净利润分别为2.39亿 、3.01亿 、4.11亿，2022年大幅下滑68.52％至1.29亿元 。对比之下 ，其去年2.2亿元的净利润还不及19年 。
转型“困难户”
三只松鼠在互联网红利中脱颖而出 ，凭借电商基因实现了快速发展 。2012年，其在天猫商城上线第65天，就达到坚果类目销售第1名 。2019年7月 ，三只松鼠登陆深交所 ，连续11个交易日涨停 。同年 ，其营收同比大增45.3％至101.73亿元 ，冲破了百亿大关 。
但辉煌并不持久 ，此后其营收开始连续下滑 。2020-2023年 ，其营收分别为97.94亿元 、97.7亿元 、72.93亿元和71.15亿元；分别同比下降为3.72％ 、0.24%、25.35％和2.45％ 。
连年下滑的业绩让三只松鼠也开始谋求转型 。2022年4月，其发布公告称将战略转型 ，致力于打造“供应链” 。公司自建每日坚果、夏威夷果、碧根果 、开心果四大核心坚果品类示范工厂 ，从代工生产转向自主生产 ，也意味着转向了重资产模式 。
2022年底 ，三只松鼠宣布实施高端性价比战略，性价比则指向“降价” 。此前有媒体报道 ，三只松鼠的夏威夷果降价到30元以下 ，比干果店便宜了一半 。风干鸭脖同等类型的产品超市里卖9.9元，零食量贩店卖6元以上 ，在三只松鼠社区零食店5.6元 。
但转型效果并不明显，2023年其营收为71.15亿元 ，同比下降2.45％ 。其中 ，占比30.41%的线下渠道营收仅有21.63亿元，同比下降13.63%；占比69.59%的第三方电商平台营业收入49.51亿元 ，同比上升3.4% 。但除在抖音同比增长118.51%至12.04亿元外 ，其起家的天猫平台营收同比下降12.22%至17.38亿元 ，在京东更是同比大降30.53%至11.97亿元 。
同时 ，其整体销售量同比下降11.98%至6.85万吨 ，而其生产量又同比增长了17.79%至7.54万吨 ，造成其库存量分别同比增长51.57%至2.01万吨 。
降价没有拉高营收和销量 ，却降低了毛利，其去年毛利率下降3.41个百分点至23.33％，同比下滑12.75％ ，是其上市以来的最低水平 。2019-2022年 ，其毛利率分别为27.8％ 、23.9％ 、29.38％ 、26.74％ 。
被资本市场“抛弃”
3月21日 ，三只松鼠披露公告 ，其收到持股5%以上股东LT的《减持计划告知函》，其拟减持公司股份不超过718.23万股 ，即不超过公司当前总股本的1.8% ，计划通过集中竞价交易或大宗交易方式减持 。截至公告日 ，LT持有三只松鼠股份2609.31万股(占公司当前总股本比例6.54%) 。以公告日收盘价21.26元/股计算 ，LT此次减持三只松鼠股份可套现约5.55亿元。
值得注意的是 ，LT是其第三大股东 ，此前已进行多次减持 。2020年7月 ，三只松鼠股份解禁后 ，LT便开始了大幅减持 ，第一轮共减持股份945.9万股，占公司总股本的2.36%；2022年7月至2023年2月 ，LT又减持了三只松鼠股份1201.4万股；2023年2月 ，LT第三次发布公告拟减持不超过2402.8万股 ，即不超过公司当前总股本的6% 。
无独有偶 ，三只松鼠曾经的第二大股东，IDG旗下的两家机构NICE及其一致行动人GAO也在过去几年内进行了高达六轮减持，持股比例从最初的24.83%降至5.02% 。其第二和第三大股东轮番进行了9轮减持 ，累计套现约达37亿元 。
据悉 ，2012年三只松鼠成立两个月后 ，便获得IDG资本150万美元的投资；2013年获得今日资本 、IDG资本600万美元的投资，2014年今日资本和IDG资本再次投资1.2亿元 ，2015年IDG资本又追投2000万元 。上市初 ，NICE作为发起人股东 ，持股8265.6万股 ，占比达20.61% ，为其第二大股东；LT持股6710.4万股 ，占比达16.73%，为其第三大股东。上市后两大股东的频繁减持套现与IPO之前的热捧形成对比 。
伴随一级市场被资本抛弃，三只松鼠在二级市场也“跌跌不休” 。2020年5月 ，三只松鼠股价巅峰时刻股价达91.59元/股 。但截至2024年3月26日，其收盘价报21.97元/股 ，较最高时跌幅达76% 。
本文来源：锋雳 责任编辑 ： 逯文云_NB25813